中美贸易摩擦再升级，农业板块迎机遇

新华网消息，4月7日，中国驻欧盟使团经商参处公使夏翔表示，中国不是美国“调查” 的受害者，欧盟历史上也多次成为美国“调查”的对象，深受其害。当美国再次利用“调查”搞贸易保护主义之际，中国和欧盟应该携手反对和抵制。

通过近期美方 言论来看，不难发现中美两国贸易摩擦有进一步升级的可能。例如4月6日，美国总统特朗普称增加对华亿美元贸易制裁，而这此前这一数字仅为亿美元。

尽管目前美方对中国的制裁方案并未真正实施，但是中方也开始对其进行有效反击，例如中方拟针对美大豆提高25%关税。由于此前我国对自美国进口的大豆关税仅为3%，如果提升关税，美农产品行业将受到严重的影响。

但是对于我国国内而言，本土农产品企业有望迎来新的契机。有两个方面来说明：

首先，最直观的来看，将直接带动国内大豆价格上涨。对美大豆提高关税将导致我国对美进口大豆数量下降，因此只能转而进口南美巴西、阿根廷等国大豆，但是经测算仍然存在一定的供需缺口，那么这一部分缺口将会由国内种植户提供，国内需求预期向好。

其次，大豆价格上涨或将提升通胀预期，带动猪肉价格上涨。大豆是我国重要的农产品，其衍生品豆粕又是饲料主要原料，叠加商务部同时拟对美进口猪肉加征25%的关税，因此若国内养殖需求有望改善，带动豆粕、菜粕、玉米等价格共同抬升，通胀预期加剧。

展望后市，此番中美贸易摩擦升级虽然并未出现实质性的措施，但是可以预计未来双方大概率会以谈判方式来解决争端，短期仍然以相关行业事件驱动潜力作为对象，留意农业板块反弹潜力。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：温氏股份、牧原股份、农产品、宏辉果蔬。

非农数据低于预期，短期海外扰动或加剧

财联社消息，美国3月非农就业人口变动10.3万人，预期18.5万人，前值31.3万人。美国3月失业率4.1%，预期4%，前值4.1%。

直观看，美国3月非农数据大幅低于前值和预期，失业率高于预期。

3月就业人口大幅下滑，与2月就业人口大增形成强烈对比。2月就业人口31.3万人，大超20.5万的预期。而3月就业人口10.3万人，远低于18.5万人的预期。鉴于美国经济复苏以来，已接近充分就业状态，所以单月就业人口的大幅波动参考意义不大。

另外，4.1%的失业率虽然高于预期，但是已经持续多个月维持低位，总体看依然平稳。且3月薪资增速甚至环比增加0.3%，高于前值并且符合预期，所以非农数据并非毫无亮点，美国经济依然富有韧性。

从其他几个方面的美国经济数据看，GDP连续回升、通胀水平保持温和指向经济复苏势头尚未反转。

从影响上看，鉴于非农数据是美联储加息的重要参考依据，尽管表面上看波动较大，但是结合多个经济指标观察，可以发现美国经济富有韧性，难以改变6月加息步伐。这一点可以从鲍威尔鹰派讲话中得以验证。

具体到A股，近期A股与海外市场的联动性大幅提升，非农数据公布之后，在 升级背景下，对情绪面扰动也将提升。尤其是清明节期间海外市场低迷，投资者短期应警惕贸易摩擦升级+美联储继续偏鹰对市场的扰动。投资者仍应侧重防御，可以观察贵金属这类避险品种的短期潜力。

根据公开市场资料总结，相关标的包括：山东黄金、赤峰黄金、银泰资源、西部黄金。

海南铁路混改取得重大突破，留意后续事件驱动潜力

海南日报消息，4月4日讯，海南铁路混合所有制改革项目3日已通过上海联合产权交易所发布预公告，这意味着海南铁路混合所有制改革工作进入收官阶段，启动公开程序选定社会投资者。

我国关于铁路行业混改的方案前几年就开始出台，可以发现，近期不断有消息爆出混改已经取得重大进展。例如4月1日，中国铁总旗下动车网络进行挂牌转让，作价30亿元；又例如去年中，中国铁总与阿里、腾讯纷纷达成战略合作伙伴关系等。

之所以铁路行业要进行混改，是为了引入社会优质资源，构建市场化运行机制，促进铁路资本与社会资本融合发展。以海南岛此次混改为例说明，通过本次混改，海南铁路将转变经营体制、机制，更好地服务于海南国际旅游岛建设及全域旅游发展。

目前来看，已有中国政企合作投资基金等社会投资者明确表达了参与意向。如果最终能够取得成功，将成为系我国首例既有铁路线路混改。

展望后市，其实铁路混改仅仅为我国国有企业改革的一个缩影，今年政府工作报告中明确提出今年将“深化国有资本投资、运营公司等改革试点，赋予更多自主权”。可以预计，通过国企改革，国有企业将越发趋向于市场化，国有企业的创新力、竞争力和活力都将得到大幅提升。

具体到A股，近期国企改革板块有再次启动的迹象，随着后续相关消息不断爆出，留意相关概念股事件驱动潜力；此外，预计后续各个地方国企改革也将加快进程，投资者也可以对市场炒地图行情进行。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海南橡胶、海峡股份、中成股份、国投中鲁。

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