1、数据概述

Unica最新公布双周数据显示，截至8月上半月，巴西中南部累计入榨甘蔗.1万吨，同比上榨季.8万吨下降4.09%；产糖.4万吨，同比上榨季.4万吨增加3.86%；出糖率13.04%，同比增加0.96%；制乙醇.20亿升，同比上榨季.22亿升下降8.79%，其中含水乙醇76.65亿升，同比大幅下降13.02%，无水乙醇58.55亿升，同比下降2.57%。8月上半月，入榨甘蔗.5万吨，同比上榨季.4万吨微幅增加0.33%；产糖.9万吨，同比上榨季.9万吨增加6.04%；出糖率14.63%，同比增加0.37个百分点；制乙醇19.47亿升，同比上榨季19.43亿升微幅增加0.23%，其中含水乙醇10.89亿升，同比下降3.12%，无水乙醇8.58亿升，同比增加4.82%。

2、甘蔗压榨

8月上半月甘蔗压榨量.5万吨，较7月下半月大幅削减10.75%，低于市场预期。根据统计，7月至8月上半月，巴西中南部一直经历干旱少雨的天气，而在8月下半月降水明显增加，个别地区面临洪水灾害。8月下半月的降雨将对甘蔗压榨进度产生影响，预计甘蔗压榨数据将继续下降。

图1.巴西中南部8月下半月降雨较历史比较（毫米）

3、制糖用蔗比

8月上半月巴西中南部制糖用蔗比50.04%，虽然高于去年同期水平，但自6月下半月达到50.48%的历史水平高位后，已近连续三次双周数据下降。环比有更多的甘蔗用于生产乙醇，主要因为乙醇的需求及价格均有提高，生产乙醇能够获取更高的利润。8月上半月含水乙醇价格较7月下半月跳涨14%，且巴西燃料市场目前对含水乙醇的需求增多，因为7月份实施的燃油税政策导致乙醇较汽油更富有竞争力。

考虑到8月下旬巴西批准20%乙醇进口税，后期将影响国内乙醇市场进口供给的数量与比例，国内乙醇生产将受到提振。另外，虽近期国际原油小幅回落，巴西石油公司小幅下调汽油价格，但因美国飓风天气导致部分炼油厂关闭，汽油价格短期内或将维持高位震荡，乙醇价格优势维持。预计后期将有更多的甘蔗用于乙醇生产，制糖用蔗比将维持小幅下降的趋势。

4、出糖率

8月上半月出糖率14.63%，同比增加0.37个百分点，环比增加0.6个百分点，因巴西中南部持续干旱天气产糖率持续增加，而考虑到8月下半月降水的增加，出糖率或许会有一个小幅回落的情况。

整体而言，巴西中南部8月下半月一改持续一个多月的干旱少雨天气，将会对双周甘蔗压榨量带来负面影响；同时也会影响甘蔗出糖率而导致糖产量继续萎缩，对目前市场糖供应的压力起到缓解作用。但是降雨将会改善前期旱情，有利于甘蔗单产恢复。后期需持续







































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